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2018
01-14

会议记录显示,减税推动美联储提高经济预期

根据周二公布的12月份会议纪要,美联储官员预计企业税和个人税会减少,以刺激消费和企业支出,尽管他们不确定新税法的影响。

联邦公开市场委员会成员对2018年国内生产总值(GDP)增长的预期从2.1%,或者说是金融危机后复苏以来的趋势,上调至2.5%。

“大多数与会者表示,联邦税收政策的未来变化是促使他们推动未来几年实际GDP增长预测的一个因素,”会议纪要指出。

FOMC是美联储的货币政策制定部门。会议委员会投票决定将基准利率上调0.25个百分点至1.5个百分点。这一比率与大多数消费信贷利率挂钩。

会议记录中反映的大部分讨论都显示了对经济的强烈意见。会议总结指出,随着失业率下降到百分之四点一,就业人数大幅增加,并指出工业生产“增长迅速”。

美联储几个地区的假期开支“强劲”,因为“许多参与者预计拟削减个人所得税将为消费者开支提供一定刺激。此外,官员还观察到股市价格也有所改善,标准普尔500指数上涨了20%。

至少一些信贷,特别是市场收益,预计共和党税收改革。 12月12日至13日联邦公开市场委员会会议时,国会还没有通过这项措施。这个计划,现在的法律,削减了公司税率从35%到21%,降低了大多数支付者的所得税税率。

“在股票交易期间股票价格指数上涨,这可能反映了部分投资者对联邦税收立法增加的可能性的看法,以及相关的潜在推动企业盈利的情况。

从更广泛的角度看,这个文件说:“真正的经济活动似乎正在稳步增长,受到消费者和企业支出的增长,金融环境的支持和全球经济改善的支撑。”

然而,多次会议记录指出,官员仍然不确定在税收计划中会有多少活动增加。例如,成员对减税对劳动力供给的影响“相当不确定”。

也有人担心,从业务接触中得知,意外的企业从减税中获得的利润将用于分红和股票回购。

官方在通货膨胀方面也保持了一定程度的上涨。美联储一直错过价格上涨的2%目标,成员们详细地讨论了阅读水平一直很低的原因。

美联储官员集体看到中期内通胀可能达到目标,但两名成员Neel Kashkari和Charles Evans反对加息,因为他们希望看到更多的进展。

大多数官员“认为,今年核心通货膨胀的疲软反映了短暂的因素,通货膨胀因这些因素的影响而开始上升。”但是,有人担心“通胀可能会比目前的预期更长时间低于目标”。

在其他事项上,委员们对于收益率曲线的担忧,以及不同期限债券收益率的差异,也大都不屑一顾。当一个倒转的曲线 - 当短期利率高于长期利率时 - 通常表示经济衰退,美联储官员说,其他因素可能在起作用,不那么不祥。

“他们普遍认为,目前收益率曲线的平直程度并不符合历史标准,但也有一些与会者认为继续监测收益率曲线的斜率非常重要,”会议记录显示。

市场估值再次令人担忧。

一些官员表示,虽然股市上涨指数普遍上涨, 担心政策过度宽松可能会鼓泡泡沫。

“鉴于资产估值升高和金融市场波动较小,一些与会者表示担忧,随着时间的推移,高度宽松的财务状况的持续存在可能对金融稳定构成风险。